많은 초보자가 바이낸스 공식 홈페이지에서 처음 포지션을 잡은 후 가장 궁금해하는 질문이 있습니다. "가격이 얼마나 떨어지면 내 포지션이 청산될까?" 바이낸스 공식 앱의 포지션 페이지에 '예상 청산가'가 표시되긴 하지만, 그 뒤에 숨겨진 알고리즘을 이해하는 사람은 드뭅니다. 결론부터 말씀드리면, 강제 청산은 '증거금의 100%를 잃었을 때'가 아니라 '증거금률 < 유지 증거금률'이 되는 순간 발생합니다. 이는 레버리지와 포지션 규모(티어)에 따라 달라집니다. 10배 레버리지의 경우 가격이 반대로 약 -9.6% 움직이면 청산되고, 5배는 약 -19.6%, 125배는 단 -0.4%만 움직여도 청산됩니다. 아직 앱이 없다면 iOS 설치 가이드를 먼저 확인하세요.
1. 강제 청산의 핵심 개념: 증거금률
강제 청산이 발생하는 유일한 기준은 증거금률(Margin Ratio)이 유지 증거금률(Maintenance Margin Rate)보다 낮아지는 것입니다.
공식:
증거금률 = 유지 증거금 / (계정 잔액 + 미실현 손익) × 100%
혹은 반대로 이해하면 다음과 같습니다:
증거금률 = 유지 증거금률 / (1 + 미실현 손익률)
증거금률이 100%에 도달하면 강제 청산이 시작됩니다. 즉, "내가 현재 사용할 수 있는 돈이 반드시 유지해야 하는 최소 증거금보다 적어질 때" 시스템이 포지션을 강제로 종료합니다.
'유지 증거금률'은 바이낸스가 공시하는, 포지션 규모에 따른 최소 증거금 비율입니다. 포지션이 클수록 유지 증거금률도 높아집니다.
2. 유지 증거금률 단계 (BTCUSDT 무기한 선물 기준)
| 포지션 규모 (USDT) | 최대 레버리지 | 유지 증거금률 |
|---|---|---|
| 0 - 50,000 | 125배 | 0.4% |
| 50,000 - 250,000 | 100배 | 0.5% |
| 250,000 - 1,000,000 | 50배 | 1% |
| 1,000,000 - 5,000,000 | 20배 | 2.5% |
| 5,000,000 - 20,000,000 | 10배 | 5% |
| 20,000,000 - 50,000,000 | 5배 | 10% |
| 50,000,000+ | 4배 | 12.5% |
참고: 종목(ETH, SOL, BNB 등)마다 고유의 단계표가 있으며, 알트코인의 경우 유지 증거금률이 훨씬 높습니다. 상세 표는 바이낸스의 '선물 거래 규칙' 페이지에서 확인할 수 있습니다.
3. 청산가 계산 공식
간소화된 공식 (수수료 및 펀딩비 제외):
롱(매수) 포지션 청산가 = 진입가 × (1 - 1/레버리지 + 유지 증거금률)
숏(매도) 포지션 청산가 = 진입가 × (1 + 1/레버리지 - 유지 증거금률)
예시: BTCUSDT 무기한, 롱 포지션, 진입가 60,000, 10배 레버리지, 포지션 규모 50,000 USDT 미만(유지 증거금률 0.4% 적용):
- 청산가 = 60,000 × (1 - 0.1 + 0.004) = 60,000 × 0.904 = 54,240
- 청산 거리 = (60,000 - 54,240) / 60,000 ≈ 9.6%
즉, 가격이 54,240까지 떨어지면 강제 청산되며, 이는 진입가 대비 9.6% 하락한 지점입니다.
반대로 숏 포지션이라면, 청산가 = 60,000 × (1 + 0.1 - 0.004) = 60,000 × 1.096 = 65,760이 되어 가격이 65,760까지 오를 때 청산됩니다.
4. 레버리지별 청산 거리 퀵 체크표
아래 표는 BTCUSDT 무기한 격리 롱 포지션 기준입니다(유지 증거금률 0.4%로 간소화).
| 레버리지 | 청산 거리 (롱) | 청산 거리 (숏) |
|---|---|---|
| 1배 | -99.6% | +99.6% |
| 2배 | -49.6% | +49.6% |
| 3배 | -33.0% | +33.0% |
| 5배 | -19.6% | +19.6% |
| 10배 | -9.6% | +9.6% |
| 20배 | -4.6% | +4.6% |
| 50배 | -1.6% | +1.6% |
| 75배 | -0.93% | +0.93% |
| 100배 | -0.6% | +0.6% |
| 125배 | -0.4% | +0.4% |
이 표를 참고하면 현재 내가 사용하는 레버리지가 어느 정도의 변동성을 견딜 수 있는지 즉시 파악할 수 있습니다.
5. 교차(Cross) vs 격리(Isolated) 모드 청산가 차이
격리 모드의 청산가는 위의 공식을 그대로 따릅니다. 증거금이 해당 포지션에만 고정되어 있기 때문입니다.
교차 모드는 계정 잔액 전체를 분모에 포함하여 계산합니다.
교차 청산가 ≈ 진입가 × (1 - 계정 총 잔액 / 포지션 가치 + 유지 증거금률)
예시: 계정 잔액이 10,000 USDT이고, 0.1 BTC(가치 6,000 USDT)를 10배 레버리지로 롱 포지션을 잡은 경우:
- 격리: 증거금 600 USDT만 사용하므로 청산가는 약 54,240입니다.
- 교차: 계정의 10,000 USDT 전체가 증거금 역할을 합니다. 이는 포지션 가치 대비 약 166%의 자금이 있는 셈이므로, 청산가는 이론적으로 0 이하로 내려가 사실상 청산되지 않습니다(계정 전체가 바닥나기 전까지).
실제 교차 청산가는 시스템에 의해 실시간으로 계산되며, 포지션이 작고 계정 잔액이 많을수록 청산가는 멀어집니다.
6. 가격 변동 폭 vs 증거금 손실률
청산 거리는 '가격의 변동 폭'을 의미하며, 이때 발생하는 증거금 손실은 별개의 문제입니다. 다음 표를 확인해 보세요.
| 레버리지 | 청산 거리 | 증거금 손실률 |
|---|---|---|
| 5배 | -19.6% | -98% |
| 10배 | -9.6% | -96% |
| 20배 | -4.6% | -92% |
| 50배 | -1.6% | -80% |
| 100배 | -0.6% | -60% |
| 125배 | -0.4% | -50% |
여기서 주목할 만한 반전은, 레버리지가 높을수록 강제 청산 시점의 '증거금 손실률'은 오히려 낮아진다는 점입니다. 고레버리지에서는 원래 증거금 자체가 매우 적고 청산 거리가 극히 짧아 시스템이 포지션을 정리할 수 있는 '손실 여유 공간'도 좁기 때문입니다. 하지만 이것이 고레버리지가 더 안전하다는 뜻은 아닙니다. 청산될 확률 자체가 압도적으로 높기 때문입니다.
7. 청산가에 영향을 미치는 숨겨진 요인들
- 미납 펀딩비: 장기 보유 중 증거금이 펀딩비를 감당하지 못하면 청산가가 가까워집니다.
- 수수료: 강제 청산 시 시장가 수수료가 발생하며 사용 가능한 증거금에서 차감됩니다.
- 지수 가격 vs 마크 가격: 바이낸스는 최신 거래가가 아닌 **'마크 가격(Mark Price)'**을 기준으로 청산을 집행합니다. 이는 특정 거래소의 가격 조작으로 인한 연쇄 청산을 방지하기 위함입니다.
- 포지션 규모에 따른 유지 증거금률 변화: 포지션이 커지면 유지 증거금률이 자동으로 상승하며 청산가도 함께 불리해집니다.
- 보험 기금: 청산 체결 가격이 청산가보다 유리하면 차액은 보험 기금으로 들어가고, 반대로 불리하면(오버슈팅) 보험 기금이 손실을 메꿉니다.
8. 강제 청산 확률을 낮추는 실전 리스트
- 레버리지를 10배 이하로 유지하세요. 최소 9.6% 이상의 청산 거리를 확보할 수 있습니다.
- 반드시 스탑로스(손절)를 설정하세요. 강제 청산이 되기 전에 스스로 틀렸음을 인정하고 포지션을 종료해야 합니다.
- 변동성이 큰 시간대를 피하세요. CPI 발표나 금리 결정 등 주요 지표 발표 시 1~3% 변동은 순식간에 일어납니다.
- 격리 모드 + 소액 포지션을 활용하세요. 해당 포지션의 증거금만 잃을 뿐 계정의 다른 자산은 보호됩니다.
- 증거금을 추가하세요. 격리 모드에서 청산가가 다가올 때 수동으로 증거금을 추가하면 청산가를 멀리 밀어낼 수 있습니다. (단, 최대 손실액이 커지므로 주의해야 합니다.)
- 최신가가 아닌 마크 가격 기준으로 손절을 잡으세요. 바이낸스의 고급 주문 기능을 활용하면 일시적인 가격 꼬리(침)에 의한 손절을 방지할 수 있습니다.
9. 자주 묻는 질문 FAQ
Q: 계정 잔액이 100 USDT이고 0.001 BTC를 10배 레버리지로 롱을 잡았습니다. 청산가는 얼마인가요? A: 포지션 가치가 약 60 USDT라면 초기 증거금은 6 USDT입니다. 격리 기준 청산가는 약 54,240이며, 계정의 나머지 94 USDT는 안전합니다.
Q: 손절을 -3%로 설정했는데 레버리지는 10배입니다. 손절이 먼저 될까요, 청산이 먼저 될까요? A: 10배 레버리지의 청산 거리는 약 -9.6%이므로, -3% 손절이 훨씬 먼저 체결됩니다. 시장이 비정상적으로 급변하여 가격이 건너뛰는 상황이 아니라면 손절이 먼저 발동됩니다.
Q: 마크 가격과 최신 가격 중 무엇이 청산을 결정하나요? A: 바이낸스 강제 청산은 마크 가격(Mark Price)에 의해 결정됩니다. '최신가'가 아직 청산가에 닿지 않았더라도 마크 가격이 도달했다면 청산될 수 있습니다.
Q: 강제 청산 후 남은 돈을 돌려받을 수 있나요? A: 없습니다. 강제 청산은 시장 메커니즘에 의해 이미 체결된 손실이므로 되돌릴 수 없습니다. 다만 이를 경험 삼아 다음 거래에서 레버리지나 손절 전략을 수정해야 합니다.
Q: 청산가는 시간이 지나면 변하나요? A: 네, 변합니다. 펀딩비 결제, 증거금 추가, 포지션 추가/축소 등에 따라 실시간으로 변동됩니다. 몇 시간마다 예상 청산가를 체크하는 습관이 중요합니다.
선물 거래는 고위험 파생상품입니다. 청산 거리는 내 리스크를 측정하는 가장 직접적인 지표이므로, 모든 주문 전에 반드시 '예상 청산가'를 확인하시기 바랍니다. 자세한 위험 고지는 면책 조항을 참고하세요.